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投机智慧

 

 

二、英雄无用武之地

艾西高达首次与投机行业结下不解之缘,他在一间大型经纪行担任分析员,并且负责设计电脑买卖系统。由于艾西高达设计的电脑程式证实可行,经纪行通过数百名营业员向外界推销该套买卖程式,同时吸引数百万美元的资金,根据电脑讯息的指示进行买卖,在1970年代初期,几百万美元已经属于相当庞大的管理基金,可惜试验成绩并不理想,导致艾西高达毅然决定辞职,自行创业,理由甚为简单,管理阶层经常漠视电脑发出的买卖信号自作主张作出决策,结果便是炒的一团糟,下面举出一个典型的例子,糖价在五仙的价位,电脑分析系统发出买入讯号,管理阶层认为不宜冒险进货最好在糖价回吐二十点的时候才购入,期糖的价格义无反顾头也不回的继续上升,决策层认为不宜进货,最好在糖价回吐二十点才加入战斗。价位仍然上升,若无买入的机会,最后决定等候回吐五十点才是适合的入货时机,三反四次的错过上车的机会之后,糖价突破九仙大关,决策者这时反而认为牛市形成,机不可失,为管理基金购入期糖合约,结果期糖随即见顶回落,电脑接着发出沽出的讯号,决策同事在次视若无睹,自然一败涂地,全无纪律的买卖方式,令到英雄无用武之地,艾西高达除了自行创业之外,在无其他对策。

 

问:阁下毅然辞去分析员的工作,除了因管理阶层多方阻挠,令到基金成绩未如理想之外,可有其他原因?

答:有,管理层希望我修改电脑买卖程式,以增加买卖的频率,赚取较多的佣金。

问:修改程式,是否是艰巨的工作?

答:易如反掌,但做的次数多,出错的机会也比较多,并非明智之举,若依照管理层的意愿去做,买卖成绩将会受到不良影响。

问:公司明白你的苦衷吗?

答:刚好相反,管理层坚持要修改程式。

问:道不同不相位谋?

答:为了对客户负责,我决定辞去分析员的工作,改任期货经纪,管理少量的户口。

问:经纪生涯为期若干?

答:前后不过两年,最后转任基金经理。

问:为什么?

答:担任经纪或多或少会为佣金着想,对客户来说,并不公平担任基金经理,则纯粹靠真功夫创天下,要炒卖胜利才可以得到管理费及分红。

问:仍以自己设计的电脑程式作为入市的根据?

答:对,但不断改良。

问:管理基金的成绩,可否透露一二?

答:实际成绩,我暂时不打算公开,但其中一个户口可以作为代表,在1972年以五千美元开始,16年后赚取一千五百万美元以上,如果按照历年来户主提取的款项计算在内,成绩更加理想。

 


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